行業邏輯：

1、云計算爆發式增長，大勢所趨：云計算行業由用戶需求和技術革新雙重驅動，云計算服務能為企業帶來新增的贏利點，并大幅降低成本，是 IT 發展大趨勢。2015~2019 年云計算產業規模年復合增長率達 30%。技術、資金、政企資源優勢將是云計算服務公司核心競爭力所在。

2、云計算業務將打破大部分軟件企業的增長天花板，獨角獸聚集：2018 年 3 月，科技部《2017 年中國獨角獸企業發展報告》和《2017 年中關村獨角獸企業發展報告》發布，12 家云計算相關企業進入名單，分別為阿里云、騰訊云、七牛云、Ucloud、金山云、青云、華云數據、百望云、數夢工場、騰云天下、釘釘、DotC United Group，覆蓋 IaaS、PaaS、SaaS 等全產業鏈。其中阿里云、騰訊云、金山云、青云、ucloud、華云數據為 IaaS 企業;七牛云、數夢工場為 PaaS 企業，百望云、騰云天下、釘釘、DotC United Group 為 SaaS 企業。

3、國內云產業鏈龍頭云收入超預期、產業拐點顯著：2017 年中國 IaaS 第一的阿里云收入 111.68 億元，同比增長 100%;IaaS 第三的金山云收入 13.33 億元，同比增長 81%。ERP 云服務龍頭金蝶國際 2017 年云服務收入 5.68 億元，同比增長 66.57%。ERP 云服務龍頭用友網絡云服務業務實現收入 4.09 億元，同比增長 249.9%。

一、云計算簡介

云計算引發了軟件開發部署模式的創新，成為承載各類應用的關鍵基礎設施，并為大數據、物聯網、人工智能等新興領域的發展提供基礎支撐。已成為推動制造業與互聯網融合的關鍵要素，是推進制造強國、網絡強國戰略的重要驅動力量。

中國工信部 2017.4.10 日印發《云計算發展三年行動計劃(2017-2019 年)》。按照工信部統計口徑，2015 年云計算產業規模 1500 億元，計劃到 2019 年我國云計算產業規模達到 4300 億元，2015~2019 年云計算產業規模年復合增長率達 30%。

1、云計算(Cloud Computing)：按需提供彈性的信息化資源與服務

云計算由谷歌首席執行官埃里克 · 施密特在 2006.8 月的搜索引擎大會(SES San Jose 2006)技術大會上提出。云計算是一種按需所取、按需付費的模式，其的內核是通過互聯網把網絡上的所有資源集成為一個叫 " 云 " 的可配置的計算資源共享池(資源包括網絡，服務器，存儲，應用軟件，服務)，然后對這個資源池進行統一管理和調度，向用戶提供虛擬的、動態的、按需的、彈性的服務，逐漸發展成基于計算機技術、通信技術、存儲技術、數據庫技術的綜合性技術服務。

按需使用，但往往最難搞清楚 " 需要多少 "。企業傳統方式由于采購與部署周期的原因，預先采購滿足 2-3 年發展要求的基礎設施，并組建信息化團隊開發應用。每年實際需求不一定符合預期，則設施使用率將較低，而且買來的基礎設施沒法退，只能閑置折舊;不足的話擴容配置也比較慢。云計算模式就可以解決這些 " 按需 " 和 " 彈性 " 問題。

云計算平臺搭建：底層都需要計算單元、存儲單元、網絡單元來支持，云服務廠商通過虛擬化將底層軟硬件資源抽象分割，并通過云計算操作系統進行管理，組合輸出。云計算數據中心設備包括服務器、存儲設備、網絡設備，機房附屬設備包括機柜、UPS 不間斷電源、精密空調、監控設施等。

虛擬化資源池-資源邏輯劃分，實現 " 按需 " 和 " 彈性 "：從邏輯的角度把單臺的服務器、存儲、網絡設備虛擬成數十個，甚至成百上千個邏輯單元。這些單元能夠在云計算管理平臺上進行組合，形成非常多的虛擬機，讓云計算輸出的資源與用戶的需求相匹配，做到不多也不少。虛擬機通過互聯網提供，用戶不用購買、安裝、維護、管理硬件，大幅縮短部署時間。(一臺服務器有多路計算單元，每一路計算單元有 CPU、內存、硬盤、網卡，每一個 CPU 有多核，每個核能被虛擬成多個虛擬機。一臺存儲有多個存儲單元，每個存儲單元有多個邏輯塊。)

傳統數據中心硬件資源均是獨立存在，使用物理開關，由人工進行控制，每一個任務都需要調用一整套獨立的計算、存儲、網絡等硬件。而軟件定義數據中心以虛擬化為基礎架構，包括計算虛擬化、存儲虛擬化和網絡虛擬化。硬件資源通過軟件進行虛擬化和池化之后，可根據用戶需求對硬件資源進行快速配置，形成獨立的虛擬機。

云計算操作系統 - 自動化管理虛擬資源池：1)自動化管理和驅動海量服務器、存儲、網絡等硬件邏輯資源;2)為云應用軟件提供統一、標準的接口;3)管理海量的計算任務，實現跨數據中心的資源調配。

自動化是實現云計算規模效應的關鍵：對于傳統數據中心，如果需要為不同用戶部署 1000 個移動應用的后臺系統，這可能需要若干個工程師花費數周甚至數月時間。而利用云計算操作系統，可以定義一套流程，對部署過程進行自動化的管理，并跨數據中心和地域進行同步，在實際應用時只需配置幾個參數即可，可以將部署時間縮短至僅僅幾分鐘。

數量龐大的服務器，如果以傳統數據中心的方式進行管理，其成本、風險以及效率所面臨的問題極大，而云技術完善的解決這些問題，公有云廠商這方面建立了高技術壁壘。

2、云計算按部署類型可以分為私有云、公有云和混合云：

(1)公有云：云計算服務由第三方提供商完全承載和管理，為用戶提供價格合理的計算資源訪問服務，用戶無需購買硬件、軟件或支持基礎架構，只需為其使用的資源付費。公有云用戶無需支付硬件帶寬費用、投入成本低，但數據安全性低于私有云。

(2)私有云：企業自己采購基礎設施，搭建云平臺，在此之上開發應用的云服務。私有云可充分保障虛擬化私有網絡的安全，但投入成本相對公有云更高。

(3)混合云：一般由用戶創建，而管理和運維職責由用戶和云計算提供商共同分擔，其在使用私有云作為基礎的同時結合了公共云的服務策略，用戶可根據業務私密性程度的不同自主在公有云和私有云間進行切換。

國內大型企業更偏好私有云而非公有云模式;私有云與公有云模式的核心區別在于使用云服務的客戶是否自己有用對應的云基礎設施。公有云模式靈活配置、成本低廉的優點受到中小企業的歡迎，而大型企業更關注解決方案的針對性、信息安全性，對成本相對不敏感，同時銀行、電力等行業公有云的部署也受到監管的限制，使得私有云模式多地得到國內大型企業得采納。對數據安全性較敏感的政府部門將以私有云為主要部署模式;銀行、電信等大型企業也將大規模建設自己的私有云;傳媒、零售、服務業等輕資產公司對私有云偏好不高。

3、云計算按服務模式可以分為 IaaS，PaaS 和 SaaS：

(1)IaaS 基礎設施即服務(Infrastructure as a server)：用戶通過 Internet 可以租用到完善的計算機基礎設施層(計算、存儲和網絡帶寬等資源)。用戶不用理會云系統底層的基礎架構，可以在上面運行軟件、存儲數據和發布程序。如 IBM 的藍云和亞馬遜的 EC2。

(2)PaaS 平臺即服務(platform as a Server)：將軟件研發的平臺作為一種服務(系統中資源的部署、分配、監控和安全管理以及分布式并發控制等)提供給用戶。在 PaaS 平臺上，企業用戶不用擔心程序運行時所需的資源，可以快速開發應用，第三方軟件提供商也可以快速開發出適合企業的定制化應用。如 Salesforce 公司的 force.com 平臺。

(3)SaaS 軟件即服務(Soft as a Server)：通過 Internet 向用戶提供云端軟件應用服務和用戶交互接口等服務。用戶：由于這些軟件應用只是安裝在云端，從而省去了購買軟件的費用;云計算供應商：只需維持一個程序，大幅度降低了成本。如 Salesforce 的 CRM、微軟的在線辦公平臺和 Google Apps。

【商業模式類比：公有云提供基礎設施整合成房間，租給客戶使用，收取租金，這就是 IaaS 的商業模式。如果公有云把房間裝修成健身房，客戶配臵教練開健身館，公有云收取租金，這就是 PaaS 的商業模式。如果公有云把房間裝修成健身房，自己配臵健身教練開健身館，收取客戶的健身費用，這就是 SaaS 的商業模式。如果客戶自己買房子，找私有云裝修成健身房，并把健身房交給私有云管理，私有云收建設費和管理費，這就是私有云的商業模式?！?/p>

二、云計算產業高速發展

歐美國家的云計算市場已經進入成熟應用階段;國內雖然各種類型的 " 公有云 " 和 " 私有云 " 應用在市場上層出不窮，但云計算技術距離成熟還有一定的距離，云計算行業的發展尚處在高速發展的起步階段。

(一)云計算發展驅動力：需求導向、技術革新、政策推進

1、需求爆發：

(1)大數據導致計算量急劇增長且彈性變大;

(2)移動互聯網使人們有了隨時隨地接入的使用習慣，云端服務興起;

(3)云發展主要原因是運用云把大數據利用起來，帶來新增的贏利點，并大幅降低成本。" 云 " 資源能夠被快速提供，只需投入很少的管理工作，或與服務供應商進行很少的交互。業界的通常觀點：企業在云計算上投入 1 元，將減少在傳統 IT 資源上投入 4 元錢。

A.采購規模效應：云服務商具有更高的市場集中度，對于設備供應商議價權更強，其對于采購成本的擠壓將通過云服務的價格下降向企業客戶傳導。(2011-2015 國產服務器廠商浪潮信息、中科曙光的服務器毛利率水平持續下滑);

B.消除 IT 資源需求不確定性帶來的浪費;

C.顯著提升 IT 資源的利用率：據統計，在企業自建的數據中心中，只有 10% 左右的 CPU 負載能夠達到額定水平，80% 以上的 CPU 負載低至額定水平的 10%。云計算廠商能集中大量企業的需求，這些需求的多樣性將在使用場景、季節、地域、隨機波動性上進行互補。微軟在 2010 年針對隨機波動的負載與云計算中心服務器數量的關系進行了建模，當云計算資源池中的服務器數量達到 1000 臺時，服務器的平均利用率能夠達到 90%，顯著高于小型數據中心。

D.降低企業在團隊、設備維護上的投入。

按產業鏈整體看，保守按照成本節約 5 倍、資源利用率提升 6 倍計算，云計算中心至少節約總成本在 30 倍以上。

2、技術革新：

Web2.0 和 HTML5 先后撐起了前端應用(SaaS);

芯片技術、虛擬化技術等托起了底層架構(IaaS);

Hadoop、Spark 等大數據工程及機器學習、深度學習撐起了中間層(PaaS)的數據處理;

另外 SAN、iSCSI 等也都促進了云計算的發展。

3、國內云計算相關政策：

(二)全球云服務市場：

IDC 數據顯示， 2015 年全球企業在本地非云 IT 基礎設施投入 994 億美元，首次同比下降 1.6%;但在云端支出同比增長 24%，約為 326 億美元;預計到 2020 年，企業云端支出將占全球總體 IT 基礎框架支出近 50%。

451 Research 數據

根據 451 Research 對全球云計算客戶的調查，截止 2016 年 12 月，全球只有 31% 的客戶深度應用了云計算，淺度采 用云計算模型客戶達到 31%，剩下 38% 的客戶處于測試和評估云計算的階段。

在 451research 的企業 IT 開支情況調查中，有 44% 的客戶計劃增加云計算的開支，38% 的客戶計劃增加整體 IT 開支。4% 的客戶計劃減少云計算的開支，11% 的客戶減少整體 IT 開支。這意味著部分客戶在減少整體 IT 開支的情況下也會增加云計算的開支。

1、預計 2015-2020 年全球復合增長 22.4%：據 Gartner 數據顯示，2015 年以 IaaS、PaaS 和 SaaS 為代表的全球云服務市場規模達到 522.4 億美元，增速 20.6%;預計 2015-2020 年復合增長率達 22.4%。

(1)全球 IaaS 市場持續高增長，2015 年 IaaS 市場規模達 162 億美元，增速 32%(2014 年增速 33%)，云主機仍是最主要產品，占據 85% 以上的份額。

(2)全球 PaaS 市場總體增長放緩，2015 年 PaaS 市場 44 億美元，增速 17%。其中應用基礎架構和中間件服務占據 54% 的市場份額。數據庫服務和商業智能平臺服務 2015 市場規模僅 1.7 億美元，但增速達 30%，遠超過應用開發(增速 11.9%)、應用基礎架構和中間件(增速 16.5%)等其他 PaaS 產品。

(3)SaaS 是全球公共云市場的大構成部分，CRM、ERP、網絡會議及社交軟件占據主要市場。2015 年 SaaS 市場規模 317 億美元，遠超 IaaS 和 PaaS 市場規模的總和，其中 CRM、ERP、網絡會議及社交軟件占據市場 65% 的份額;同時產品呈現多元化的發展趨勢，數字內容制作、企業內容管理、商業智能應用等產品規模較小增長快，尤其企業內容管理增速達 40%，數字內容制作增速 25%。

(三)中國云服務市場高速增長：

2015 年我國云計算占 IT 支出比重達 9.71%，Gartner 預計在 16 年將達到 15%，09 年至 15 年云計算復合增長率高達 69%，遠超同時期我國 IT 支出 8.9% 的復合增長率。我國 IT 支出占 GDP 比例與全球相比偏低。2017 年中國預計在 2.80%，相對于全球 4.58% 的占比還有相當大的提升空間。

中國信通院數據顯示，2015 年我國云計算整體市場規模達 378 億元，整體增速 31.7%：(1)其中私有云市場規模 275.6 億元人民幣，年增長率 27.1%，預計 2016 年增速仍將達到 25.5%;(2)公有云 2015 年市場整體規模約 102.4 億元人民幣，比 2014 年增長 45.8%，2016 年國內公共云服務市場仍保持高速增長態勢。

中國工信部 2017.4.10 日印發《云計算發展三年行動計劃(2017-2019 年)》。按照工信部統計口徑，2015 年云計算產業規模 1500 億元，計劃到 2019 年我國云計算產業規模達到 4300 億元，2015~2019 年云計算產業規模年復合增長率達 30%。

1、我國公有云市場：

公有云計算的需求主要來自于互聯網公司、中小企業以及非敏感部門，公有云以配置靈活、資源利用率高、成本較低等優勢，未來將繼續擴大在國內各行業 IT 市場的份額。

IaaS服務得到國內企業用戶的充分認可：2015 年國內 IaaS 市場成為游戲、視頻、移動互聯網等領域中小企業 IT 資源建設的選，市場規模達到 42 億元人民幣，同比比增長 60.3%。從應用形式來看，云主機、云存儲用戶采用率最高，使用比例 70% 以上，同時也有 70% 以上的企業表示未來將會采用云主機或云存儲服務，并且云存儲的比例將進一步提升。

PaaS服務成為互聯網創業的重要平臺：由于低成本、快速、靈活的特點，并為開發者提供豐富的 API 接口，PaaS 平臺成為互聯網創業者的選。從用戶應用來看，市場需求正從最初的搜索 / 地圖引擎服務、web 服務逐漸向大數據分析、安全監控等服務轉變。

國內 SaaS 市場仍然缺乏領導者：從市場規?？?，2015 年 SaaS 市場規模達 55.3 億元，遠超過 IaaS 和 PaaS 市場的總和，同比增長 37.6%(2014 增速 15.2%)。在 ERP、CRM 等核心企業管理軟件服務領域，國際廠商占據主要市場份額，缺乏有力的國內競爭者，雖然暢捷通、國信靈通等國內企業都開始提供相應產品，但從產品水平、技術能力等方面，仍無法與 Salesforce、Oracle、IBM 等國際廠商競爭。從用戶應用來看，據中國信息通信研究院統計，在采用 SaaS 服務的企業中，有將近 70% 使用云郵箱、統一通信平臺等基礎通訊軟件服務，且大多數是免費服務，采用 ERP、CRM 等企業管理軟件服務和專業的行業應用軟件服務的用戶均低于 50%。

2、我國私有云市場：

國內專有云市場中硬件市場占主導：2015 年專有云市場中硬件市場約 200 億元，占比 72.6%，軟件市場約 41.6 億元，服務市場約 33.9 億元。

私有云驅動因素：主要是由政府主導的，原先的 IDC 存在資源復用浪費、數據資源形成孤島、運營維護困難，信息化建設無法給實際業務帶來幫助，采用私有云模式，帶來數據打通和高效率 IT 運用，也是技術前瞻性的表現。

我國云計算發展迅速，但仍面臨諸多挑戰：

(1)市場需求尚未完全釋放：重點行業用戶對云計算的安全性、可靠性、可遷移性仍存在一定顧慮;(2)產業供給能力與國際先進水平仍有較大差距;(3)數據中心重復建設現象凸現;(4)標準和評測認證體系尚不完備，人才隊伍有待加強。

私有云的重要領域：政務云。根據 IDC 統計顯示，我國政務云市場 2015 為 47 億元，根據政務云發展資料推測，我們預計對應私有云市場空間 18 年則有望接近千億，到 2020 年有望達 5500 億元。